De Franse regering heeft het Zwitserse bedrijf ABB geblokkeerd om het in Frankrijk gevestigde Legrand over te nemen, dat bijna $1 miljard genereert

Volgens mediaberichten is Legrand de afgelopen zes maanden het overnamedoelwit geweest van zijn belangrijkste concurrent, de Zwitserse ABB Group. Er wordt gesteld dat de overnamepogingen van ABB twee keer unaniem zijn afgewezen door de raad van bestuur van Legrand en expliciet zijn tegengewerkt door het Franse ministerie van Economie, Financiën en Herstel (Bercy Group). Uiteindelijk heeft de voorzitter van ABB eind juli van dit jaar de Franse minister van Economie verzekerd dat de groep zijn plan om Legrand over te nemen zou opgeven, waardoor deze strategische overnamedrift gericht op de datacentrumbusiness tijdelijk tot stilstand kwam.

Deze mislukte overname doet niet alleen de historische episode herleven van de door de EU geblokkeerde overname van Legrand door Schneider Electric in 2001, maar onthult ook diepgaand de ambities en uitdagingen van Europese industriële reuzen bij het nastreven van intensieve strategische integratie in de snelgroeiende datacentrum-infrastructuurmarkt, gedreven door de wereldwijde AI-golf.

De wereldwijde markt voor elektrische apparatuur wordt gedomineerd door vier reuzen: Schneider Electric, Siemens, ABB en Legrand. Aangedreven door de AI-golf heeft de explosieve groei van de datacentrum-infrastructuurmarkt de totale marktwaarde van deze reuzen met meer dan €150 miljard verhoogd.

In de huidige datacentrummarkt bekleden Schneider Electric en Siemens leidende posities met hun diepgaande accumulatie:

• Schneider Electric: Zijn productportfolio omvat software, opslagracks en koelsystemen. Naar schatting zal de datacentrumorders in 2024 24% van de totale orders uitmaken, waardoor het een marktleider is.
• Siemens: Zijn Smart Infrastructure Group heeft winstgevende groei gerealiseerd en behoudt aanzienlijke voordelen op het gebied van automatisering en energiebeheer.

Hoewel ABB in 2024 een recordomzet van $32,9 miljard behaalde en datacentrumorders 15% vertegenwoordigden van zijn robuuste Electrification-divisie (ter waarde van $16,4 miljard), heeft zijn datacentrumbusiness nog steeds een strategische kloof in vergelijking met Schneider Electric en Siemens op het gebied van verticale integratie en groeisnelheid.

Om het ambitieuze doel van "het delen van de markt gelijkelijk met Schneider Electric en Siemens" te bereiken, moet ABB snel technologieën en marktaandeel verwerven die specifiek zijn voor datacentra en een hoge groei en toegevoegde waarde hebben door externe groei. De strategische overname van Legrand werd beschouwd als een snelle en efficiënte weg.

Als een model van succesvolle overstap naar een datacentrumstrategie als reactie op de daling van de Europese woningbouw, biedt Legrand precieze aanvullende waarde voor ABB. De strategische waarde wordt weerspiegeld in de volgende vier kernaspecten:

Datacentrumorders vertegenwoordigen 20% van de omzet van Legrand in 2024 (€9,29 miljard), het dubbele van het aandeel in 2019 - wat de sterke groeimomentum en strategische uitvoeringscapaciteiten benadrukt. De groei van de nettowinst in de eerste helft (8,7%, tot €628 miljoen) wordt ook voornamelijk gedreven door zijn datacentrumbusiness.

Kerncomponenten van datacentra zijn onder meer stroomonderbrekers, intelligente controllers en railsystemen. De recente overnames van Legrand hebben zich precies gericht op deze gebieden met hoge toegevoegde waarde:

• Power Busways: De overname van de toonaangevende "Power Bus Way" van Noord-Amerika (met een jaarlijkse omzet van ongeveer €70 miljoen) en de toonaangevende "Linkk Busway Systems" van Azië heeft zijn expertise op het gebied van datacentrum-railsystemen aanzienlijk versterkt.
• Power Quality Management: De overname van "Avtron Power Solutions" (ter waarde van meer dan $1 miljard) heeft Legrand wereldwijd leiderschap verleend op het gebied van load banks en oplossingen voor stroomkwaliteit. Met 50% van de omzet van Avtron afkomstig van datacentra, heeft deze overname Legrand uitgerust met hoogwaardige, gespecialiseerde mogelijkheden voor stroomkwaliteitsbeheer.

De overnamedoelwitten van Legrand (zoals Power Bus Way en Avtron) hebben een sterke zakelijke aanwezigheid in de Verenigde Staten en Canada. Dit zou ABB een snelkoppeling bieden om de snelgroeiende, hoogwaardige Noord-Amerikaanse datacentrummarkt te betreden, waardoor zijn concurrentiepositie ten opzichte van Amerikaanse rivalen zoals Eaton direct wordt versterkt.

Legrand voorspelt dat zijn omzet in 2030 zal variëren van €12 miljard tot €15 miljard, wat het langetermijnvertrouwen van de markt in zijn bestaande datacentrumstrategie en zijn toekomstige groeipotentieel weerspiegelt.

Als ABB Legrand met succes had overgenomen, zou dit sterke synergieën hebben gecreëerd, voldoende om een wereldwijde datacentrumreus te bouwen die vergelijkbaar is met Schneider Electric en Siemens:

Deze mislukte overname heeft opnieuw de aandacht gevestigd op de bescherming van Frankrijk van zijn binnenlandse "strategische activa" en antitrustkwesties. Al in 2001 werd het overnamebod van €5 miljard van Schneider Electric door de Europese Commissie afgewezen. In de huidige door AI aangedreven industriële concurrentie maakt de expertise van Legrand op het gebied van datacentra het tot een uiterst aantrekkelijk doelwit.

Hoewel de overnamedrift van ABB is geblokkeerd, blijft zijn strategische doel om Schneider Electric en Siemens uit te dagen ongewijzigd. Door integratie kan ABB strategische invloed verwerven om rechtstreeks te concurreren met deze twee grote rivalen, waardoor de machtsverhoudingen in de wereldwijde sector voor elektrische apparatuur en digitale infrastructuur opnieuw in evenwicht worden gebracht. Het is te voorzien dat strategische fusies en overnames en marktintegratie gericht op datacentra, stroom en digitale infrastructuur de komende jaren het hoofdthema van de Europese industriesector zullen blijven.